文 | 沥金

大家都知道Lululemon这品牌，曾经风光无限，财报一发布股价却连续跳水。2024年最新财报当天，股价跌了14个点，紧接着2025年一季度的财报又跌近20%，最近一次发布财报当天更是重挫超过18%。

资本市场看重的是增长，而Lululemon在北美的增长已经见顶，尤其是中国市场的增长速度也明显放缓。高溢价、高增长的神话逐步褪色，面对adidas、Nike这样多品类的大牌，Lululemon反而有点吃紧。

运动服装这块，单靠瑜伽产品撑起来的时间不长。Lululemon拓展品类不及对手丰富，男装业务比不过Vuori，专业运动服比不过Nike，连以往舒适圈里的“super girl”客户，也被新的品牌alo抢了一大波。

alo这个品牌虽然成立时间不算长，但发展速度惊人，年收入已经突破70亿元。它在亚洲市场动作频频，虽然还没正式进中国线下，可是在国内社交平台上已经引起了不小的讨论。没卖的人网上求购渠道，买不到的都纷纷呼唤能开店。

传闻2025年上半年，alo将在上海静安嘉里中心开中国首店，正在上海、北京积极招聘各种运营和管理岗位。以美国和北美的市场经验来Lululemon和alo几乎是共享市场版图的关系，alo采用“贴脸开店”的策略，直接挖Lululemon的客户。

产品上，alo不只打瑜伽牌，更像运动界的时尚品牌。它的设计宽广，短上衣、喇叭裤、阔腿裤层出不穷，款式新颖且突出身材曲线。alo不拘泥于运动场景，普拉提、网球、力量训练都囊括在内，产品线涵盖服装、配饰甚至香薰保健品，打造的是一种全方位的生活方式。

在颜色运营上，alo玩的是时尚品牌“快时尚”的路子，经常推出限时的新品色，卖完就撤，加上同色系的单品搭配出售，刺激消费者多件购买。

价格方面，alo的leggings基本定价在128美元以上，比Lululemon的主流100美元多出不少。可它卖的不是运动功能，而是一种“精致白女感”。2021年签约Kendall Jenner做品牌大使，还有Taylor Swift频繁穿着，利用明星光环成功打造出健康、时尚、松弛的品牌形象。

社交媒体运营上，alo更是用心良苦，今年更签约韩国明星Jisoo，还在首尔开旗舰店，吸引了BTS、aespa和国内明星到场，话题热度蹭蹭上涨。2025年上半年，alo的品牌讨论度甚至首次超过了Lululemon，正式开启热度碾压局面。

不过光靠网络热度，alo中国市场也面临不少挑战。它虽然名声大，但线下渠道布局晚，反而给了不少服装厂商可乘之机，电商平台上假货泛滥，虽然品牌名字变了花样，但风格依旧一眼认出。假货多了，不少消费者在街头都能见到“仿款”，这对alo原本精致高端的品牌形象是个打击。

更麻烦的是，拿到正品的消费者反馈不少质量问题，比如易起球、脱线、logo变形等，产能和品质好像跟不上价格，令消费者产生疑虑。

假货遍地加上正品口碑平平，对alo来说是“双重夹击”。很多买家其实更在乎“好看”与“明星款” logo，仿款三分之一价格，很难不冲击品牌利润和市场表现。

其次是产品力问题，alo虽然盯着Lululemon，但产品功能性偏弱，靠时尚和网红营销撑起生意。这种以颜值和氛围感为核心的玩法，短期内吸引目光快，但长远能走多远还不好说。

运动服饰这行，功能和技术是生命线，不管是Nike的气垫还是Lululemon的面料科技，背后都有专业实力撑腰。alo却把重心放在了明星和时尚，品牌忠诚度容易被新品和潮流左右。

市场上新的更闪亮品牌一出现，消费者说换就换，备注的是生意风险。Lululemon虽然压力很大，但它的功能派粉丝群体依旧稳固，长期来功能和专业优秀的运动品牌更有竞争力。

alo走的是快而不稳的路子。它靠社媒营销赢得了Z世代的心，但“感觉”毕竟比“硬实力”脆弱，尤其是打进像中国这样的复杂市场，不确定因素太多。

这回alo的中国市场号角虽然吹响，但“翻盘”依旧不好说。你怎么看这事儿？评论区见~